可持续增长率的三个计算公式？
（一）两项相乘的公式
可持续增长率
=本期增加的留存收益/期初股东权益
=本期营业收入×本期营业净利率（【相乘是净利润】×本期利润留存率/期初股东权益
=期初权益本期净利率【实质是权益净利率，但只是股东权益采用的是期初的，所以增添前缀】×本期利润留存率
（二）四项相乘的公式
可持续增长率
=本期增加的留存收益/期初股东权益
=本期营业收入×本期营业净利率×本期利润留存率/期初股东权益
=（本期营业收入/期末总资产）×（期末总资产/期初股东权益）×本期营业净利率×本期利润留存率
=本期营业净利率×期末总资产周转次数×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率
【提示】此处的权益乘数采用期初股东权益，其余比率均采用本期发生额或期末数计算（这里即便有流量和存量相除，也不用平均数！）
三、根据期末股东权益计算
参照【期初股东权益计算】的公式掌握，注意其区别：
1、把“期初股东权益计算”的“期初股东权益”全部换成“期末股东权益”，即此处比率均采用本期发生额或期末数计算。
2、把“期初股东权益计算”中的两项式和四项式都当成“期末股东权益计算”中的分子项，最后的可持续增长率都=分子÷（1-分子）
可持续增长率的内涵？
可持续增长率，是指企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力，是在不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下，企业X所能增长的最大比率，其中，经营效率指的是X净利率和资产周转率。
可持续增长率的计算公式为：可持续增长率=权益报酬率×留存收益率；
或：可持续增长率=X净利率×总资产周转率×权益乘数×留存收益率。
企业提高可持续增长率的措施：维持合理及最佳的财务结构；合理安排负债项目的内部结构；科学性地降低产品成本和期间费用。
可持续增长率
可持续增长率是什么意思？
可持续增长率是企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力。具体来说是指在不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下，公司X所能增长的最大比率。此处的经营效率指的是X净利率和资产周转率，财务政策指的是股利支付率和资本结构。因为可持续增长率的假设条件基本上符合大多数公司的情况，一般公司不能随意增发新股，在中国证券监管部门对于上市公司增发新股有严格的审批程序，而且两次增发之间也有一定的间隔年限。另外，经营政策对公司而言一般不会轻易变动，所以这个指标代表企业一个适宜的发展速度。 可持续增长率基于以下假设：
1、公司不愿或者不能筹集新的权益资本，增加债务是其唯一的外部筹资来源；
2、公司打算继续维持目前的目标资本结构；
3、公司打算继续维持目前的目标股利政策；
4、公司的净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；
5、公司的资产周转率将维持当前的水平。
